NPL (3): Desencadenamiento del Proceso, las primeras etapas.

Dos preguntas: Momentum y Puntos de No Retorno tanto para Créditos en Dificultades, como para los Colaterales Perjudicados

1. ¿Existe un Momento de Impulso clave al evaluar los NPLs como una oportunidad de inversión?

A veces es un asunto delicado, pero en términos generales, las circunstancias para beneficiarse de los NPLs se dan dentro de los mismos ciclos económicos y crediticios. Más allá de la incertidumbre sobre la hoja de ruta, aquí se explica cómo este momentum en las circunstancias del mercado puede influir en las oportunidades de inversión en NPLs si se lee el escenario correctamente (cinco indicadores):

1. Leer correctamente las Circunstancias Económicas: Las crisis económicas o recesiones a menudo coinciden con un aumento de los préstamos morosos a medida que los prestatarios luchan por pagar las deudas en medio de una actividad económica debilitada, un aumento del desempleo y dificultades financieras. Durante estos períodos, los prestamistas pueden experimentar un aumento de los impagos de préstamos, lo que lleva a una acumulación de NPL en sus carteras. Como resultado, invertir en NPL durante las crisis económicas puede presentar oportunidades atractivas para adquirir activos en dificultades a precios reducidos. El caveat, la cautela que tener muy presente es que el precio de la inversión debe de ajustarse a la estimación del periodo de crísis proyectado, a fin de lograr realmente el éxito pretendido.

2. Tener interiorizada la Dinámica del Ciclo Crediticio: Los préstamos morosos tienden a seguir el ciclo crediticio, que consta de períodos de expansión, pico, contracción y valle. Durante la fase de expansión, las normas de concesión de préstamos pueden flexibilizarse, lo que lleva a un aumento de la emisión de préstamos, incluidos los préstamos potencialmente más riesgosos que pueden acabar convirtiéndose en morosos durante la fase de contracción. A medida que el ciclo crediticio se acerca a su pico y comienza a contraerse, los impagos y las moras pueden aumentar, lo que da lugar a un mayor volumen de NPL disponibles para una inversión.

3. Observar un Incremento Notable en el número de Intervenciones Gubernamentales: Las políticas gubernamentales y las iniciativas regulatorias que abordan los préstamos morosos también pueden influir en el impulso del mercado de NPLs. Por ejemplo, los cambios regulatorios pueden incentivar a las instituciones financieras a acelerar la eliminación de NPLs de sus balances mediante ventas de préstamos o programas de titulización. Además, pueden establecerse iniciativas respaldadas por el gobierno, como empresas de gestión de activos o bancos malos, para facilitar la resolución de NPLs, lo que podría crear oportunidades para que los inversores participen en estos mercados de deuda en dificultades.

4. Detectar una Tendencia, un Sentimiento del Mercado Creciente entendido como el Incremento en la Preferencia de los Inversores por asumir este tipo de riesgos. Durante períodos de mayor aversión al riesgo o incertidumbre del mercado, los inversores pueden ser más cautelosos y exigir primas de riesgo más altas para los activos en dificultades, lo que puede dar lugar a precios atractivos para los NPL. Por el contrario, durante períodos de optimismo o recuperación económica, el apetito de los inversores por los activos en dificultades puede disminuir, lo que resulta en menos oportunidades de inversión en el mercado de NPL.

5. Percibir que la Disponibilidad de Capital se Amplía y Existe más Liquidez: la disponibilidad de capital y liquidez en los mercados financieros también puede influir en el impulso del mercado de NPL. Los inversores con suficiente capital y mayor tolerancia al riesgo pueden estar bien posicionados para aprovechar las oportunidades de adquirir NPL cuando las condiciones del mercado sean favorables. Además, el acceso a la liquidez puede permitir a los inversores financiar la adquisición de activos en dificultades e implementar estrategias de mejora del valor para maximizar los rendimientos de las inversiones en NPL.

De este modo, al seguir de cerca estos factores de impulso, los inversores pueden identificar momentos oportunos para entrar en el mercado de NPL, aprovechar las ineficiencias en la fijación de precios y potencialmente generar rentabilidades atractivas a partir de inversiones en deuda en dificultades. Sin embargo, los inversores deben realizar una debida diligencia exhaustiva, evaluar los factores de riesgo e implementar estrategias de inversión eficaces adaptadas a la dinámica específica del mercado de NPL.

2. Tomar acción: ¿Cómo afrontar las oportunidades de préstamos dudosos antes de que el crédito quede atrapado en una situación de mora, y cómo proceder con el NPL justo después de haber llegado a una situación de mora?

Enfrentarse a las oportunidades de préstamos morosos antes de que resulten en dificultades y abordar los préstamos morosos después de que entren en una situación de estrés requiere diferentes enfoques y estrategias. A continuación, se presentan diecisiete ideas enmarcadas en siete palancas (tres antes de que los activos se conviertan en activos en dificultades y cuatro después) sobre cómo abordar ambos escenarios con la actitud que mejor se adapte a la ocasión:

Antes de que los NPL se conviertan en activos en dificultades:

1. Detección temprana y gestión de riesgos:

- Implementar sistemas sólidos de evaluación y monitoreo del riesgo crediticio para identificar tempranamente los préstamos problemáticos potenciales.

- Realizar una debida diligencia exhaustiva sobre la solvencia crediticia, la salud financiera y la capacidad de pago de los prestatarios antes de otorgar préstamos.

- Utilizar técnicas avanzadas de análisis y modelado predictivo para evaluar la probabilidad de que los préstamos se conviertan en morosos y tomar medidas proactivas para mitigar los riesgos.

2. Prácticas crediticias prudentes:

- Adherirse a estándares crediticios prudentes y criterios de suscripción para minimizar el riesgo de impagos de préstamos.

- Diversificar la cartera de préstamos en diferentes sectores, geografías y perfiles de prestatarios para distribuir el riesgo y reducir la exposición a la concentración.

- Mantener garantías o avales adecuados para los préstamos para mitigar las posibles pérdidas en caso de impago de los prestatarios.

3. Estrategias de intervención temprana y reestructuración de préstamos:

- Establecer protocolos claros para la intervención temprana y los procedimientos de reestructuración de préstamos para abordar los préstamos morosos con prontitud.

- Ofrecer a los prestatarios asesoramiento financiero, opciones de reestructuración o acuerdos de pago alternativos para evitar que los préstamos se conviertan en morosos.

- Colaborar con los prestatarios para desarrollar planes de pago viables y brindar apoyo para mitigar las dificultades financieras y mejorar el rendimiento de los préstamos.

Una vez que los NPL entran en una situación de estrés:

1. Gestión activa de activos:

- Realizar una revisión integral de la garantía subyacente, las finanzas del prestatario y la documentación del préstamo para evaluar el alcance del problema e identificar posibles opciones de recuperación.

- Implementar estrategias proactivas de gestión de activos, como la reestructuración de préstamos, la renegociación de los términos o la liquidación de la garantía, para maximizar el valor de recuperación y minimizar las pérdidas.

2. Cumplimiento legal y normativo:

- Garantizar el cumplimiento de los requisitos legales y normativos aplicables que rigen los procesos de recuperación de préstamos, ejecución hipotecaria y reestructuración de deuda.

- Contratar asesores legales y expertos familiarizados con las leyes de quiebra, insolvencia y recuperación de deudas para navegar por procedimientos legales complejos y proteger los intereses de los acreedores.

3. Colaboración y negociación:

- Participar en un diálogo y negociación constructivos con los prestatarios para explorar soluciones mutuamente beneficiosas para resolver los NPL.

- Colaborar con las partes interesadas relevantes, incluidos los reguladores, las instituciones financieras y las agencias de cobro de deudas, para facilitar el proceso de resolución y acelerar los esfuerzos de recuperación.

4. Optimización de la cartera:

- Evaluar la cartera de NPL para identificar activos de bajo rendimiento y priorizar los esfuerzos de resolución en función del potencial de recuperación y los objetivos estratégicos.

- Considerar estrategias de optimización de la cartera, como ventas de préstamos, titulización o subcontratación de actividades de servicio de deuda, para agilizar las operaciones y mejorar el rendimiento de la cartera.

Al adoptar un enfoque proactivo y multifacético para gestionar los préstamos dudosos, tanto antes de que se conviertan en activos en dificultades como después de que entren en una situación de tensión, los prestamistas y los inversores pueden (i) mitigar los riesgos, (ii) preservar la calidad de los activos y (iii) optimizar los resultados de la recuperación. La gestión eficaz del riesgo, la intervención temprana, la colaboración y las estrategias de adaptación son esenciales para sortear las complejidades del mercado de préstamos morosos y maximizar el valor de las inversiones en deuda en dificultades.

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Para el siguiente artículo sobre créditos en dificultades y activos en garantía también en dificultades, queda un esquemático análisis DAFO sobre los préstamos dudosos, para qué sirven y qué amenazas y riesgos erosionan su cumplimiento.

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