Estratégias de Média de Custo a Valor (MCV) em Investimento em Ativos Singulares
- AAmstg
- 30 de abr. de 2024
- 15 min de leitura
Atualizado: 16 de jun. de 2024
A arte do passo em andamento.
Investir em ativos singulares, ou concentrar investimentos num único ativo ou em alguns ativos selecionados, pode acarretar elevados retornos potenciais e riscos elevados. Com muitos tipos de ativos singulares, a estratégia ativo por ativo implica apostar uma grande quantidade de dinheiro em jogo num único golpe (imóveis, alguns bens e produtos de luxo, como carros); mais recentemente, algumas criptomoedas. É importante compreender as dinâmicas favoráveis e desfavoráveis em jogo (vantagens e riscos) ao considerar tais investimentos. Três drivers como amostra para cada um:
Vantagens ativo por ativo no investimento em ativos singulares:
1. Altos retornos potenciais : Se o ativo escolhido tiver um bom desempenho, o investidor poderá obter retornos significativos, uma vez que não há diluição de ganhos em vários ativos. [Nota: no entanto, sendo retornos conceitualmente potenciais, não é uma certeza para um investimento confiável, porque em cada valor há um crescimento potencial]
2. Entendimento profundo : O foco em um único ativo permite uma compreensão mais profunda de seus fundamentos, dinâmica de mercado e potenciais catalisadores. Devo apontar esta vantagem, seja para melhor ou para pior; assim, o pior acontece suavemente do que o melhor nesse desempenho, a menos que o investidor passe a ser o Senhor do Tempo.
3. Convicção : Investidores com forte convicção em determinado ativo podem preferir concentrar seus investimentos nele, acreditando em suas perspectivas de longo prazo. Então, você tem que conectar isso ao papel de ser o Senhor do Tempo quando suas próprias convicções correspondem aos piores aprendizados de um profundo entendimento da vantagem anterior.
Riscos ativo por ativo no investimento em ativos singulares:
1. Falta de Diversificação : Concentrar os investimentos em um único ativo expõe o investidor a riscos significativos. Se esse ativo apresentar desempenho inferior ou enfrentar circunstâncias adversas, todo o investimento poderá ser prejudicado. O contrário: diversificação, dilui dois elementos: o risco e a convicção quando misturados com a fé cega.
2. Volatilidade : Ativos singulares tendem a ser mais voláteis, pois estão sujeitos a fatores específicos que afetam esse ativo. Esta volatilidade pode levar a flutuações significativas no valor do investimento. Isto é mais do que um risco, é o melhor amigo da estratégia ativo a ativo que, precisamente, não é uma vantagem mas sim o contrário.
3. Riscos idiossincráticos : Cada ativo acarreta seu próprio conjunto de riscos, incluindo riscos específicos da empresa, riscos regulatórios ou riscos do setor. Ao investir em apenas um ativo, o investidor fica exposto a esses riscos sem o benefício da diversificação.
Investimento a Média de Custo a Valor (MCV) ou Cost to Value Average (C2VA): a abstração ativo por ativo transferida para o meio de intercâmbio, o valor do dinheiro de entrada.
A média de valor, também conhecida como média de custo em dólar (ou Euro, ou BPound, ou qualquer outra moeda preferível), é uma estratégia em que um investidor investe regularmente uma quantia fixa de dinheiro em um ativo, independentemente de seu preço. Esta abordagem pode ajudar a mitigar o impacto da volatilidade do mercado e reduzir potencialmente o custo médio por ação ao longo do tempo.
No contexto do investimento em ativos singulares, a média do valor pode ser benéfica para gerir o risco de investir num ativo volátil. Ao investir consistentemente um montante fixo, o investidor compra mais ações quando o preço está baixo e menos ações quando o preço está alto, reduzindo assim potencialmente o custo médio por ação ao longo do tempo.
No entanto, é essencial considerar os custos de transação associados à média do valor, especialmente se o investimento envolver compras ou vendas frequentes. Estes custos podem prejudicar os retornos globais e devem ser tidos em conta na estratégia de investimento. E -juntamente com os custos- todo investidor deve estar ciente das consequências fiscais da aquisição recorrente, como o C2VA.
Para concluir, embora investir -em ritmo regular, ou não, na formação de uma carteira- em ativos singulares possa oferecer elevados retornos potenciais, também acarreta riscos significativos. A utilização de estratégias como a média de valor pode ajudar a mitigar alguns destes riscos, mas os investidores devem avaliar cuidadosamente a sua tolerância ao risco e os objectivos de investimento antes de concentrarem os seus investimentos num único activo ou num conjunto da mesma classe de activos. Além disso, procurar aconselhamento financeiro profissional pode fornecer informações valiosas adaptadas às circunstâncias individuais.
Quais ativos se adequam melhor a uma estratégia de média do custo-valor (C2VA)?
Definitivamente, nenhum ativo singular não financeiro (nFSA) é adequado para uma estratégia como a acima. A adequação de um ativo para esta estratégia depende de vários fatores, incluindo a sua liquidez, volatilidade e disponibilidade de métodos de investimento rentáveis. Aqui estão alguns tipos de ativos que podem se adequar melhor a uma estratégia de cálculo da média do custo/valor:
1. Fundos negociados em bolsa (ETFs) : Os ETFs são fundos de investimento negociados em bolsas de valores e podem representar vários ativos, como ações, títulos, commodities ou uma combinação destes. Os ETFs oferecem frequentemente liquidez e diversificação, tornando-os adequados para uma estratégia de cálculo da média do custo/valor.
2. Ações Blue-Chip : Empresas bem estabelecidas com um histórico de desempenho estável e pagamentos de dividendos podem ser adequadas para a média de valor. Estas ações têm frequentemente maior liquidez e menor volatilidade em comparação com empresas mais pequenas e orientadas para o crescimento.
3. Fundos de Índice : Os fundos de índice acompanham um índice de mercado específico, como o S&P 500, e oferecem ampla exposição ao mercado. Eles podem ser adequados para cálculo de valor devido à sua diversificação e taxas de administração relativamente baixas.
4. Mercadorias com mercados de futuros líquidos : Algumas mercadorias, como o ouro, a prata ou o petróleo, têm mercados de futuros líquidos onde os investidores podem envolver-se em investimentos regulares de forma rentável. Os contratos futuros permitem que os investidores ganhem exposição a commodities sem possuir ativos físicos.
5. Fundos de investimento imobiliário (REITs) : REITs são empresas que possuem, operam ou financiam imóveis geradores de renda. Investir em REIT através de uma estratégia de cálculo da média do custo/valor pode proporcionar exposição ao mercado imobiliário sem a necessidade de propriedade direta.
6. Criptomoedas (com cautela) : Alguns investidores podem considerar as criptomoedas como parte de uma estratégia de cálculo da média do custo/valor, mas elas apresentam alta volatilidade e incerteza regulatória. Somente investidores confortáveis com os riscos devem considerar as criptomoedas para esta estratégia.
É essencial pesquisar e compreender as características de cada classe de ativos antes de implementar uma estratégia de cálculo da média do custo/valor. Além disso, considere fatores como custos de transação, período de detenção e o perfil geral de risco-retorno do ativo ao escolher investimentos para esta estratégia. A consulta com um consultor financeiro também pode fornecer orientação personalizada com base em seus objetivos financeiros e tolerância ao risco. Verifique isso.
E sobre o oposto? existem ativos inadequados?
Pensando no exposto, fica claro que existem algumas classes de ativos singulares que não são adequadas para participar de um investimento nesta estratégia de Cost to Value Average, como ativos de arte ou itens de luxo. Ou não é adequado para bolsos de todos os tamanhos. Aqui está uma lista de seis ativos singulares que podem não ser adequados para uma estratégia de cálculo da média do custo-valor, a menos que desfrutem de uma carteira notável:
1. Ativos artísticos : Obras de arte, itens colecionáveis e outras peças de arte são frequentemente ilíquidos e sujeitos a flutuações de valor com base em fatores subjetivos, como mérito artístico, tendências culturais e preferências individuais. Investir em arte normalmente requer conhecimentos especializados e pode envolver elevados custos de transação, tornando difícil implementar eficazmente uma estratégia de cálculo da média do custo/valor.
2. Itens de luxo : Itens de luxo, como joias de alta qualidade, relógios, carros e produtos de grife, são adquiridos principalmente para prazer pessoal ou status, e não para fins de investimento. O valor dos itens de luxo é subjetivo e pode ser influenciado por fatores como reputação da marca, escassez e tendências de consumo. Investir em artigos de luxo para fins especulativos é arriscado e pode não estar alinhado com os princípios da média custo-valor.
3. Colecionáveis Raros : Moedas raras, selos, antiguidades e outros itens colecionáveis podem ter liquidez limitada e um nicho de mercado de compradores. O valor dos itens colecionáveis pode ser altamente volátil e depender de fatores como condição, raridade e demanda dos colecionadores. Investir em artigos colecionáveis raros pode não ser adequado para uma estratégia de cálculo da média do custo/valor devido aos desafios de adquirir e liquidar consistentemente estes ativos ao longo do tempo.
4. Memorabilia e Cartões Esportivos : Memorabilia relacionada a esportes, entretenimento ou eventos históricos, bem como cromos esportivos, podem estar sujeitos a modismos e tendências que impactam seu valor. Embora alguns itens raros e muito procurados possam valorizar-se ao longo do tempo, o mercado de recordações e cartões desportivos pode ser especulativo e imprevisível, dificultando a implementação eficaz de uma estratégia de cálculo da média do custo-valor.
5. Itens de edição limitada : itens de edição limitada, como produtos de tiragem limitada ou mercadorias exclusivas, podem ter preços inflacionados devido à escassez artificial e não ao valor intrínseco. Investir em artigos de edição limitada para fins especulativos acarreta riscos significativos, uma vez que o valor destes artigos pode diminuir se a procura diminuir ou se artigos semelhantes inundarem o mercado.
6. Itens personalizados ou customizados : Itens personalizados ou feitos sob medida para indivíduos específicos podem ter apelo limitado para outros compradores, reduzindo sua liquidez e potencial de investimento. Embora estes itens possam ter um valor sentimental para os seus proprietários, podem não ser adequados para fins de investimento, especialmente no âmbito de uma estratégia de cálculo da média do custo/valor que visa a construção de riqueza ao longo do tempo.
Em resumo, activos singulares como os seis acima podem não ser adequados para uma estratégia de cálculo da média do custo/valor devido às suas características inerentes, incluindo liquidez limitada, avaliação subjectiva e natureza especulativa. Os investidores devem considerar cuidadosamente a adequação de cada classe de ativos aos seus objetivos de investimento e tolerância ao risco antes de incorporá-los na sua estratégia de investimento.
Mas, onde há vontade, há um caminho, assim como o gasto com processos de tokenização nos últimos tempos, que mencionarei mais adiante neste post.
Agora, sua pergunta: que papel desempenham alguns elementos para definir uma estratégia de investimento bem-sucedida em ativos singulares de forma eficiente e proficiente? Eles surgem como assuntos interessantes a serem comentados para moldar a forma pela qual se gerenciam decisões em torno desta categoria de investimento e desempenho. São quatro:
Tempo, Dinheiro, Valor e Preço: quatro elementos-chave a serem enfrentados
A definição de uma estratégia de cálculo da média do custo/valor para ativos singulares envolve uma consideração cuidadosa destes elementos-chave. Cada um deles desempenha um papel crucial na determinação de como a estratégia é implementada e da sua eficácia. Vamos explorar a função de cada um:
1. Tempo : O tempo é um componente fundamental de uma estratégia de cálculo da média do custo-valor. A estratégia envolve investir uma quantia fixa de dinheiro em intervalos regulares ao longo do tempo, independentemente das condições de mercado. A frequência dos investimentos (por exemplo, mensal, trimestral) e a duração do horizonte de investimento são considerações importantes. O tempo permite que o efeito de média ocorra, suavizando o impacto das flutuações do mercado no investimento global.
2. Dinheiro : A quantidade de dinheiro investido em cada intervalo é outro factor crítico numa estratégia de cálculo da média do custo/valor. Os investidores normalmente alocam um montante fixo de capital para cada período de investimento. Esta abordagem de investimento consistente garante disciplina e ajuda a mitigar os efeitos da volatilidade do mercado. O montante total de dinheiro alocado à estratégia ao longo do tempo determina a exposição global ao activo singular.
3. Valor : Valor refere-se ao valor intrínseco ou valor percebido do ativo em que está sendo investido. Em uma estratégia de cálculo da média do custo-valor, os investidores visam acumular ações do ativo a preços que acreditam representar um bom valor em relação ao ativo. potencial de longo prazo. Ao investir consistentemente uma quantia fixa de dinheiro ao longo do tempo, os investidores podem adquirir mais ações quando os preços estão baixos e menos ações quando os preços estão altos, reduzindo efetivamente o custo médio por ação ao longo do tempo.
4. Preço : O preço representa o valor de mercado do ativo em um determinado momento. Numa estratégia de cálculo da média custo-valor, os investidores não tentam cronometrar o mercado ou fazer previsões sobre movimentos futuros de preços. Em vez disso, concentram-se nos fundamentos de longo prazo do ativo e investem regularmente, independentemente das flutuações de preços de curto prazo. Ao fazê-lo, os investidores evitam as armadilhas emocionais de tentar sincronizar o mercado e beneficiar do efeito de média ao longo do tempo.
Assim, tempo, dinheiro, valor e preço são elementos essenciais na definição de uma estratégia de cálculo da média do custo/valor para ativos singulares. Esta estratégia requer disciplina, consistência e foco nos princípios de investimento de longo prazo. Ao investir sistematicamente uma quantia fixa de dinheiro ao longo do tempo, os investidores pretendem acumular ações do ativo a preços favoráveis, procurando, em última análise, atingir os seus objetivos financeiros a longo prazo.
O Quinto Elemento: o peso da Inflação.
A inflação certamente desempenha um papel nas estratégias de investimento, incluindo estratégias de cálculo da média do custo/valor para ativos singulares. A inflação refere-se à taxa a que o nível geral dos preços dos bens e serviços está a aumentar, desgastando o poder de compra do dinheiro ao longo do tempo. Veja como a inflação pode impactar uma estratégia de cálculo da média do custo-valor:
1. Impacto no poder de compra : A inflação reduz o poder de compra do dinheiro ao longo do tempo. Isto significa que a mesma quantidade de dinheiro comprará menos bens e serviços no futuro. Numa estratégia de cálculo da média do custo/valor, os investidores precisam de considerar o impacto da inflação no retorno real dos seus investimentos. Se a taxa de retorno dos seus investimentos não ultrapassar a inflação, o seu poder de compra poderá diminuir com o tempo.
2. Preços dos ativos e inflação : A inflação também pode influenciar os preços dos ativos. Alguns activos, como imóveis, matérias-primas e certas acções, podem funcionar como coberturas contra a inflação, uma vez que os seus preços tendem a aumentar com a inflação. Numa estratégia de cálculo da média do custo/valor, os investidores podem escolher activos que tenham historicamente fornecido uma cobertura contra a inflação para ajudar a preservar o valor real dos seus investimentos ao longo do tempo.
3. Ajustamento dos montantes de investimento : A inflação pode exigir ajustes no montante fixo do investimento numa estratégia de cálculo da média do custo/valor. Com o tempo, os investidores poderão necessitar de aumentar a quantidade de dinheiro que investem para compensar a inflação e manter o mesmo nível de poder de compra. O não ajuste à inflação pode resultar numa diminuição do valor real dos investimentos ao longo do tempo.
4. Impacto nas Taxas de Juro : A inflação também pode influenciar as taxas de juro fixadas pelos bancos centrais. Uma inflação mais elevada pode levar a taxas de juro mais elevadas, o que pode afectar o custo dos empréstimos e os retornos dos investimentos de rendimento fixo. Os investidores em estratégias de cálculo da média do custo/valor devem considerar o impacto da alteração das taxas de juro nos retornos dos seus investimentos e ajustar a sua estratégia em conformidade.
Resumindo, a inflação é um factor importante a considerar nas estratégias de cálculo da média do custo/valor para activos singulares. Os investidores devem estar conscientes do impacto da inflação no valor real dos seus investimentos ao longo do tempo e podem necessitar de fazer ajustes na sua estratégia de investimento para ter em conta as pressões inflacionistas. Além disso, a seleção de ativos que historicamente proporcionaram uma proteção contra a inflação pode ajudar os investidores a preservar o poder de compra dos seus investimentos.
E, por último mas não menos importante, poderíamos questionar-nos sobre como a Regulação influencia estratégias como esta do Cost to Value Average?
Os regulamentos podem ter um impacto notável, principalmente ao imporem restrições ou requisitos sobre a forma como os investimentos são feitos ou geridos. Aqui estão algumas maneiras pelas quais as regulamentações podem impactar esta estratégia:
1. Regulamentos de Produtos de Investimento : Dependendo da jurisdição, pode haver regulamentos que regem os tipos de produtos de investimento que podem ser utilizados numa estratégia de cálculo da média do custo/valor. Por exemplo, certos veículos de investimento, como fundos mútuos, ETFs ou contas de aposentadoria, podem estar sujeitos a regulamentações específicas relativas à sua estrutura, taxas e objetivos de investimento. Os investidores precisam de garantir a conformidade com estes regulamentos ao selecionarem produtos de investimento para a sua estratégia de cálculo da média do custo/valor.
2. Regulamentações de corretagem : As regulamentações que regem corretores e consultores de investimento também podem impactar a forma como as estratégias de cálculo da média do custo-valor são implementadas. As corretoras e consultores devem cumprir os requisitos regulatórios relacionados à adequação do cliente, divulgação e melhores práticas de execução. Estes regulamentos visam proteger os investidores e garantir mercados justos e transparentes.
3. Regulamentações fiscais : As regulamentações fiscais podem influenciar o tratamento fiscal dos investimentos feitos através de estratégias de cálculo da média do custo/valor. Dependendo da jurisdição, ganhos de capital, dividendos e outros rendimentos de investimentos podem estar sujeitos a diferentes taxas ou tratamentos fiscais. Os investidores precisam de considerar as implicações fiscais das suas decisões de investimento e podem precisar de ajustar a sua estratégia em conformidade para minimizar as obrigações fiscais.
4. Regulamentações contra lavagem de dinheiro (AML) e Know Your Customer (KYC) : As instituições financeiras estão sujeitas a regulamentações AML e KYC destinadas a prevenir a lavagem de dinheiro, financiamento do terrorismo e outras atividades ilícitas. Essas regulamentações exigem que as empresas verifiquem a identidade de seus clientes, monitorem transações e relatem atividades suspeitas. Embora estes regulamentos afetem principalmente as instituições financeiras, os investidores podem encontrar documentação adicional ou requisitos de verificação de identidade ao abrir contas ou realizar transações.
5. Regulamentações de Valores Mobiliários : As regulamentações de valores mobiliários regem a emissão, negociação e divulgação de valores mobiliários nos mercados financeiros. Estes regulamentos visam proteger os investidores, manter mercados justos e eficientes e promover a transparência e a divulgação. Regulamentações como leis sobre abuso de informação privilegiada, requisitos de divulgação e regras de manipulação de mercado podem impactar estratégias de investimento, como a média do custo/valor, moldando a dinâmica do mercado e o comportamento dos investidores.
Na verdade, os regulamentos desempenham um papel crucial na definição do cenário em que operam as estratégias de investimento, incluindo a média do custo/valor. Os investidores precisam estar cientes dos regulamentos relevantes e garantir a conformidade para mitigar os riscos regulatórios e maximizar a eficácia das suas estratégias de investimento. Trabalhar com profissionais qualificados, como consultores financeiros ou especialistas jurídicos, pode ajudar os investidores a navegar pelos requisitos regulamentares e a atingir os seus objetivos de investimento. E então, aí vem o MBO para ter um papel a desempenhar. Agora a questão dos ativos singulares não é fácil de investir de acordo com os modelos de estratégia convencionais, incluindo o C2VA.
A reviravolta da tokenização: a última fronteira, por enquanto.
A tokenização poderia oferecer uma abordagem diferente para permitir o investimento em ativos que podem não ser adequados para estratégias de investimento tradicionais, como a média do custo/valor. A tokenização envolve a conversão da propriedade de ativos em tokens digitais numa blockchain, permitindo propriedade fracionada, maior liquidez e acessibilidade potencialmente mais ampla a uma gama mais ampla de investidores. Veja como a tokenização pode ser aplicada aos cinco ativos mencionados anteriormente como não sendo fáceis de lidar:
1. Ativos artísticos : A tokenização de ativos artísticos permitiria aos investidores comprar e vender propriedade fracionada de obras de arte valiosas. Este modelo de propriedade fracionada permite que os investidores invistam em peças de arte de alto valor sem ter que comprar a obra de arte inteira. Além disso, a tokenização pode aumentar a liquidez, permitindo aos investidores negociar tokens de arte em bolsas de ativos digitais, expandindo potencialmente o mercado para investimentos em arte.
2. Itens de luxo : Da mesma forma, itens de luxo, como joias de alta qualidade, relógios e produtos de grife, poderiam ser tokenizados, permitindo que os investidores adquirissem propriedade fracionada desses itens. A tokenização democratizaria o acesso aos activos de luxo, permitindo aos investidores participar no mercado de luxo com montantes de investimento menores e sem o fardo de possuir itens físicos.
3. Colecionáveis Raros : A tokenização poderia revolucionar o mercado de colecionáveis ao digitalizar a propriedade de moedas raras, selos, antiguidades e outros itens colecionáveis. Os investidores poderiam comprar e vender propriedade fraccionada de coleccionáveis, diversificando as suas carteiras de investimento e ganhando exposição a classes de activos únicas que antes eram inacessíveis.
4. Memorabilia e Cartões Esportivos : A tokenização proporcionaria um novo caminho para investir em memorabilia e cartões esportivos, tokenizando os direitos de propriedade e permitindo que os investidores negociassem tokens que representam esses ativos. Isto criaria um mercado mais líquido para investimentos em memorabilia, permitindo aos investidores comprar e vender tokens que representam as suas participações em itens memorabilia valiosos.
5. Itens de edição limitada : A tokenização poderia desbloquear o valor dos itens de edição limitada, digitalizando a propriedade e facilitando a propriedade fracionada por meio de ativos tokenizados. Os investidores poderiam investir em itens de edição limitada sem a necessidade de comprar o item inteiro, abrindo novas oportunidades de investimento em nichos de mercado.
Embora a tokenização ofereça possibilidades interessantes para investir numa ampla gama de ativos, incluindo os mencionados acima, é importante observar alguns desafios e limitações potenciais:
1. Obstáculos regulatórios : A tokenização de ativos pode enfrentar desafios regulatórios em diferentes jurisdições, particularmente em relação às leis de valores mobiliários, proteção ao investidor e regulamentações contra lavagem de dinheiro. Superar obstáculos regulatórios e garantir a conformidade com as leis relevantes será crucial para a adoção generalizada da tokenização.
2. Adoção pelo mercado : O sucesso da tokenização depende da adoção pelo mercado e da aceitação da propriedade de ativos digitais. Educar os investidores e construir confiança nos ativos tokenizados será essencial para o crescimento deste mercado.
3. Tecnologia e infraestrutura : O desenvolvimento da tecnologia e infraestrutura necessárias para a tokenização de ativos, incluindo plataformas robustas de blockchain, carteiras digitais seguras e plataformas de negociação compatíveis, exigirá investimento e coordenação significativos entre as partes interessadas.
Para terminar aqui: no geral, embora a tokenização seja uma promessa para desbloquear valor em ativos tradicionalmente considerados ilíquidos ou inacessíveis, é essencial proceder com cautela e enfrentar os desafios regulatórios, tecnológicos e de mercado para aproveitar todo o potencial dos ativos tokenizados, evitando consequências indesejáveis que os desempenhos como danos colaterais ou efeitos secundários, pois são: (i) expansão monetária e borbulhamento do valor do ativo, e (ii) expansão do crédito e permissão acima da conveniência do risco em maus investimentos e sobre investimentos que resulta na quebra involuntária do mercado quando a demanda diminui. Especialmente entre aqueles activos singulares cujos benefícios contam não como rendimentos de exploração, mas como medidas de mais-valia.
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